부동산 신디케이션, 프로젝트 파이낸싱

1. 부동산 신디케이션

1) 일반 투자자들의 자금과 부동산개발업자의 전문성이 결합된 투자자 집단

2) 개발업자 : 무한책임사원으로 관리, 운영 등 책임을 지며 능동적 투자자이다.

3) 투자자 : 유한책임사원으로 배당수익이나 손해가 있는 수동적 투자자

4) 장점 : 부동산에 대한 직접적이 관리가 가능하며, 투자절차가 복잡하지 않다.

5) 단점

(1) 조기상환이 어렵고 유동성이 낮다.

(2) 세제혜택이 없다.

(3) 소요자금을 투자자들이 모두 조달해야 한다.

2. 조인트벤처

1) 부동산개발사업과 같은 특정목적의 벤처사업을 공동으로 영위하기 위한 공동벤처회사

2) 소수의 개인이나 기관투자자로 구성

3. 프로젝트 파이낸싱

1) 별개의 프로젝트에 대한 투자를 위한 금융

2) 사업의 수익성을 담보로 자금을 조달 받는 직접금융방식

3) 전통적 저당과의 차이점

(1) 사업주의 자산과 신용을 담보로 하는 것이 아닌 프로젝트의 자산과 시장가치만을 담보로 대출

(2) 프로젝트의 자산은 사업주와 분리된다.

4) 프로젝트 파이낸싱의 특징

(1) 위험을 분담시킬 수 있어 사업의 전체적 위험이 축소 되는 위험분산효과가 있다.

(2) 사업주의 부외금융이기 때문에 사업주의 부채수용능력을 높여준다.

(3) 경영자와 투자자간의 정보의 비대칭문제를 해소한다.

(4) 상환청구권의 독립성이 인정되는 비소구금융 또는 제한적 소구금융이다.

(5) 프로젝트의 사업성과 자산을 담보로 하여 제공되는 금융이므로 대출자의 위험이 높다.

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